天马厦门Micro-LED产线今年将具备小批量出货能力

    5月11日，深天马A发布投资者关系活动记录表。车载业务仍是天马的战略核心业务之一，今年一季度车载业绩实现同比增长。天马认为，虽然终端车市面临竞争激烈、价格挑战等压力，但随着新能源汽车的积极推进、智能化座舱渗透率的不断提升、新场景需求的增多，车市发展仍蕴含较好的发展潜力。未来，公司将围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大车载业务板块，持续做大做强车载业务。

    投资者关系活动主要内容介绍：

    问：公司一季度业绩及业务基本情况。

    答：2024年一季度，公司实现营收约77.5亿元，同比增长0.54%，保持了稳健的经营活动现金流，实现归属于上市公司股东的净利润约-3亿元，同比改善约3.62亿元。基于武汉OLED产线在2023年Q2按准则要求按进度进行转固并计提折旧，如剔除这部分影响，公司2024年一季度扣除非经常性损益后的净利润较2023年一季度同比有显著改善。一季度是显示行业传统淡季，但公司在车载、AMOLED手机等显示业务上仍取得了良好表现：车载显示业务上，公司今年一季度营收同比提升超40%、环比提升超10%，其中，LTPS技术车载显示产品出货量同比增长超200%，面向国际头部车企的汽车电子业务在3月实现销售额单月破亿，今年预计将会加速规模起量。AMOLED柔性手机显示业务上，TM17柔性AMOLED手机显示一季度营收同比提升超16%、环比提升超10%，基于终端客户持续较为积极的提货需求，AMOLED柔性产线产能（TM17及TM18）预计将得到进一步提升释放。

    问：请介绍柔性OLED手机供需情况的变化。

    答：从需求端来看，智能手机作为最重要的人机交互界面，智能化生活的必需品，随着5G和生成式AI在手机领域的渗透，未来将呈现恢复式成长的态势，其中，随着折叠、LTPO等高端技术产能的释放和在主流、旗舰机型上的应用，柔性AMOLED技术结构性成长趋势明显。从供给端来看，目前行业主要用于智能手机屏幕制造的第六代柔性OLED产能布局已基本成形，新增产能空间较为有限。随着对产能消耗更多的折叠LTPO产品需求的增长、新技术（比如减偏光片、Tandem等）产品的持续开发对量产产能的占用，以及柔性OLED技术亦逐步向车载、IT等中尺寸领域的渗透，预计行业内柔性OLED手机产能呈偏紧的态势将延续较长时间。在AMOLED手机面板市场供需改善的趋势下，公司将紧抓行业发展机遇，加速产能释放来更好的匹配需求节奏，并不断技术创新，提升高规格产品的出货量，持续优化产品结构，强化竞争力。

    问：公司柔性OLED业务进展怎样？在折叠等高端产品的进展规划？

    答：在AMOLED柔性手机显示领域，公司已实现国内主流品牌客户全覆盖，客户粘性不断增强，同时产品规格提升趋势明显，支持多元品牌客户项目，高端折叠、HTD、MLP产品实现旗舰机型交付。今年一季度，公司运营管理的两条AMOLED柔性产线（TM17、TM18）均保持良好的稼动。公司将继续推进TM17产线产能挖潜，争取更多的销售机会，同时加快TM18产线第二阶段产能的逐步释放。目前，下游柔性OLED手机显示产品需求旺盛，产品价格还在向上修复中，公司将持续提升技术实力，强化在旗舰、高端产品技术创新能力，加大在头部客户旗舰项目覆盖，提升出货量和高端产品占比，不断提升产品竞争力和盈利能力。预计2024年公司柔性AMOLED手机产品出货将继续保持快速增长，并目标进入品牌客户更多高端、旗舰项目。

    问：公司一季度车载业绩同比增长，主要原因是什么？

    答：虽然终端车市面临竞争激烈、价格挑战等压力，但随着新能源汽车的积极推进、智能化座舱渗透率的不断提升、新场景需求的增多，车市发展仍蕴含较好的发展潜力。今年一季度，公司整体客户端需求同比提升明显，并且LTPS技术规格产品渗透在加快，展现出良好的发展活力。公司拥有多技术多规格的显示解决方案，正加速LTPS在车载业务的投入力度，全球车载客户覆盖广泛，很好地支持了客户的需求提升。

    问：如何展望公司今年车载业务毛利率趋势？

    答：车市需求增长和规格提升的趋势不变，但也客观面临市场竞争激烈、价格挑战等的压力，会对上游供应链有一定传导。公司的车载显示业务以模组出货为主，定制化程度较高，将持续在屏上做加法，不断提升产品技术方案和规格，加大LTPS技术对车载产品的渗透和产品尺寸升级，不断提升产品模组复杂度和集成度，更好地助力车载产品价值度的提升，并持续加大高附加值产品的占比，力争毛利率的稳健。

    问：公司在车载方面有何规划和布局？

    答：2024年，公司将紧抓LTPS技术在车载领域快速渗透的趋势，推动LTPS车载业务加速发展，同时重点推进面向全球头部整车厂的汽车电子业务，实现业务规模快速提升，驱动车载显示业务的快速发展。公司看好车载显示市场，将车载显示作为公司的战略核心业务之一。凭借在车载领域近30年的深耕，拥有了从车载研发、制造、质量、营销、供应链管理等各方面的专业团队，打造了具有强竞争实力的车载专业体系能力。公司将充分利用现有的LTPSG5.5及G6产线资源及积累，加速推进LTPS产能向车载显示领域拓展。在此基础上，公司为车载显示业务引入新投建的第8.6代线（TM19）和新型显示模组产线（TM20）等先进产能也将于今年内逐步进入量产爬坡，厦门Micro-LED产线将车载显示作为重要应用方向之一，着力强化车载显示整体解决方案能力、先进车载显示技术研发能力和前沿技术商用化能力，持续加强短中长期的技术优势，该产线也将于今年实现全制程贯通并具备小批量出货能力。未来，公司将围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大车载业务板块，持续做大做强车载业务。

    问：公司对于LTPS产线未来的规划是怎样的？

    答：目前，LTPS手机产品在公司LTPS业务中占据主要份额，随着公司LTPS多元化业务的推进，非手机类产品（车载、IT、工业品及其他）的比重快速提升。2023年，公司LTPS车载显示产品出货量同比增长超过50%，LTPS中高端IT显示产品出货量同比增长近150%。公司将继续LTPS产线的多元化布局，不断提升LTPS产线的灵活和弹性经营能力，助力LTPS业务持续、稳健发展。

    问：请问公司在IT显示业务领域的发展规划是什么？

    答：目前，公司主要依托在LTPS上的资源积累和客户基础加速开拓LTPS中高端平板、笔电领域，已实现LTPS产品线全覆盖，并进一步完善全球化客户群体中。随着今年运营管理的TM19和TM20产线产能的开始逐步释放，将为公司IT业务发展补齐TFT-LCD技术的产能和技术支撑，多元的技术产能将形成很好的差异化组合，为公司未来发展打开庞大的新市场，实现新领域的开拓，多样化的技术解决方案也将增强在客户端的竞争力，支持客户进行多元的生态发展布局，强化客户粘性。