卷“上游”：2025年LED直显行业竞争的关键

    LED直显行业已经从此前的增量型机会产业，转变为2024年为代表的“耐力”竞争产业。业内人士表示，行业头部企业的竞争焦点在海内外规模的横向成长较量基础上，进一步增加了“纵向产业链”深度的较量。谁能在纵横两个维度上，展现“持久”耐力谁就能成为赢家。

    从规模宽度，到纵向长度

    LED直显行业的领头羊企业应该是怎样的呢？也许，并不一定要是几十年的老字号，而更在于近几年来，在关键节点上的技术资产储备。

    例如，2011年，兆驰集团开始布局LED产业。其起点是液晶显示的背光封装，然后再向上游的LED芯片领域进军，并横向拓展直显COB业务。2014年封装项目投产、2020年投产全球最大LED芯片工厂，多年以来持续保持COB封装显示组件出货量全球第一，成为众多行业品牌的“幕后大佬”。

    再例如，2023年全球LED智慧显示市场份额第一的洲明科技，在MiP（Micro）新封装技术上，公司率先突破巨量转移技术难题，实现了Micro LED 30 微米 * 50 微米尺寸无衬底技术 0202（0.2mm * 0.2mm）封装，并同步实现MiP P0.4间距显示产品的量产。2024年其计划实现 Mini/Micro LED产能从年初的3000KK/月扩产至10000KK/月。包括COB、MIP和巨量转移在内的中上游科技进步，推动洲明科技光显产业创新链的不断延长、竞争力的持续增长。

    行业老牌龙头洲明科技向中游封装大举投资；行业新秀王者品牌兆驰科技起步于封装、占位芯片龙头、成就于高端COB面板……这些案例说明，LED直显技术越是发展，掌握更多核心技术、向上游卷，就越是重要。只有上游核心技术强起来，才能承托洲明全球份额第一、兆驰COB全球产出量占比近半，这样的优势竞争力。

    业内人士指出，行业企业的规模竞争，与纵向产业链竞争的交织耦合越来越严重，一种立体结构的产业竞争力格局正在形成。单纯依靠终端集成、过渡依赖中上游外部供给，必然在创新能力和成本能力上处于弱势。

    纵向展链，构建创新奇迹

    2024年底，洲明科技MIP产品覆盖范围从P1.0上下为主，扩展到P0.7到P3.8的宽阔范围，几乎实现了市场绝大部分消费产品的全需求覆盖。其背后就是自主巨量转移和0404封装MIP器件的率先量产。

    更长的技术链，首先让新技术产品的推出更具有“时间”上的领先优势；同时在新技术市场化初期，亦可以按照自己的节奏把控产能；并真实掌握到新技术产品成本特性、技术特性，让终端产品在细节和可靠力上能够更胜一筹。

    特别是随着AM驱动技术的发展，尤其是AM IC与LED器件共体封装，A-MIP(或者称为D-MIP)、AM-COB等器件的出现与应用，如果企业没有中游封装能力，其在终端产品的“驱动设计”、“电路结构”方面的技术空间将进一步缩小，产品同质化会更为严重，产业价值链也会进一步缩短。

    随着AM驱动和P1.0以下超微间距中像素密度、像素总量的攀升，封装环节的技术集成规模、其在LED直显行业最终产品中的“价值占比”持续增加，正在成为“成本、创新与品质”的关键枢纽环节。掌握更多上游产业链能力和技术，将是行业企业“未来持续成长”的基石。

    再例如，作为TFT基Micro-LED显示技术的引领者，辰显光电于12月19日在世界显示产业创新发展大会上，隆重发布四款具有突破意义的全球首款Micro-LED产品。作为维信诺这家领先的OLED显示企业，进入Micro-LED显示产业的平台，辰显光电不仅投资建设了全球第一条TFT-Micro-LED显示量产线，更是实现了P0.7巨幕LED、P0.5巨幕LED、P0.5透明LED、全球首款Micro-LED光场裸眼3D屏的创新。

    通过TFT-Micro-LED封装进入LED直显行业，这是维信诺的产业路径；辰显光电一系列世界首发或者领先产品的推出，则是掌握中上游先进技术力量带来的产品突破和创新。TFT、巨量转移封装和Micro-LED的结合，更是构筑了更高的“行业进入门槛”，成为持续市场竞争力的支撑梁。

    甚至，洲明科技等提出的0202MIP器件，及其更小间距的终端产品，已经将未来市场瞄准游戏显示器、高端TV、车载显示，乃至于通过中上游技术进一步创新进入AR等AI眼镜或者车载数字大灯、HUD、Micro LED投影等新体制显示需求市场。——这些前瞻性产品和场景，未必每一个LED头部企业都会全面进入，但是拥有中上游创新能力，就是拥有进入更多潜在未来市场的“可能性机会”；而没有中上游产业链能力，则完全不具有布局更多潜力市场的可能。

    未来竞争格局，少不了“又大又强”

    未来国内LED直显产业的竞争会日趋激烈。不仅包括国内的较量，也包括庞大海外市场的布局；不仅包括传统LED直显企业、中游封装和上游芯片企业的参与，也包括ICT、彩电和显示面板企业的加入；不仅包括传统工程大屏应用，更包括车载、AI眼镜、游戏显示器、投影、TV等创新应用……

    范围扩大、产品多样、参与者更多，这三点与目前LED直显市场传统参与品牌和企业，市场高度分撒、多数企业规模小、不具有核心技术能力、海外市场扩展能力有限的基本面，将形成剧烈碰撞，并带来巨大的结构性产业格局重构的挑战和机遇。

    行业专家认为，我国LED直显产业，未来必然从“百花齐放”的万物竞发时代，成长出真正的全球巨头领袖；头部企业的市场份额将从目前小个位数的占比，向未来双位数市场占比前进；市场参与品牌数量将出现一个数量级、乃至更多的下降。——即，LED显示产业链仅仅上市公司就高达近百家的格局，虽然大、但是绝对“不强”，行业未来必然要谋求“强”的转变。

    对此，从产业发展周期看，在过去十余年的“行业增量为主”的周期内，诞生了更多的空白机遇，很容易催生百花齐放的竞争格局；但是未来，全球市场竞争中，增量比例下降、存量决定性上升的势头已经出现，行业在存量中竞争，将导致市场向头部企业集中，向拥有更多资源、产业链能和技术积淀的企业集中。这将创造一个“纵向产业能力内卷”为核心的竞争新周期。

    2025年将是MIP技术放量和进一步进化的关键一年，也将是LED直显企业占领下一个技术制高点的决战时刻。在产业发展日渐聚焦于“更大也更强”的战略预期下，如何通过卷动更多核心技术环节，实现长期竞争力的持续沉淀，将是行业企业必须谋划好的成长路径。

    当然，更长的产业链投资，和技术研发创新，必然是“推入更大，但是收获更缓慢”的市场过程。这需要更强的资本能力，也需要“耐心和信心”，需要战略定力和长期主义。这也是对行业企业内在文化升级的考验，是行业企业自我升华能力与自我战略认知的再熔融。