鹏鼎控股：加码汽车电子与 AI 赛道，泰国工厂明年上半年有望达效

    近日，鹏鼎控股（证券代码：002938）通过价值在线网络互动及公司会议室举办投资者关系活动，副总 & 董秘周红、IR 主管侯琦接待了华夏基金、中国银河证券、摩根大通证券等近百家机构投资者，披露 2025 年三季报核心数据及业务布局进展，明确将持续聚焦 PCB 高端化与新兴赛道拓展。

    前三季度业绩亮眼，多业务板块协同增长

    受益于人工智能等新兴产业带动 PCB 需求升级，鹏鼎控股 2025 年前三季度业绩实现稳健增长。财报显示，公司期内实现营业收入 268.55 亿元，同比增长 14.34%；归母净利润 24.07 亿元，同比增长 21.23%，盈利增速跑赢营收，盈利能力持续优化。

    分业务看，各板块均呈现增长态势：

    通讯用板：依托软板技术与产能优势，公司持续稳居行业领先地位，前三季度营收 167.54 亿元，同比增长 6%，占总营收比重达 62%，仍是核心营收支柱；

    消费电子及计算机用板：把握产品复苏周期，重点推进 AI 眼镜等端侧产品市场开发，期内营收 84.83 亿元，同比大幅增长 23%，成为增长新引擎；

    汽车电子：公司正加速全球布局，叠加收购华阳科技的协同效应，该板块有望进一步突破，与服务器业务共同构成未来重要增长极 —— 数据显示，前三季度汽车与服务器业务整体营收同比增长 91%。

    机构关切焦点：泰国工厂、收购协同与四季度展望

    在问答环节，机构重点关注公司产能扩张、收购整合及短期业绩预期，公司逐一回应关键进展：

    泰国工厂进度：一期产线于 2025 年 5 月进入调试阶段，目前产品正陆续通过客户认证，预计 2026 年上半年生产节奏将进入理想状态；关于良率，公司表示正集中全资源推进生产能力提升，力争尽早实现运营目标。

    华阳科技核心价值：作为 “专精特新小巨人” 企业，华阳科技深耕车载模块领域，自主掌握从材料到芯片再到传感器的全产业链核心技术，产品覆盖压力、力矩、温湿度等多类型智能传感器，广泛应用于汽车、机器人、医疗等领域。其成熟运营体系、规模化产能及优质汽车一线客户，将与鹏鼎控股在研发、产品、客户群形成高度互补，强化公司汽车电子竞争力。

    四季度景气度：公司指出，下半年为传统生产旺季，四季度营收将随市场需求波动；利润端虽受益于营收增长，但新产线折旧增加及认证爬坡期费用上升可能带来一定压力。不过，新产线当前打样进展为 2026 年多产品线、多客户布局奠定基础，明年有望释放更大效益。

    其他关键问题：针对三季度毛利率同比下滑 1 个百分点，公司解释主要因折旧费用增加 6000 多万元及新厂认证打样费用上升；关于泰国产线自动化率，公司强调将根据产品类型灵活调整 —— 大规模量产线可实现 “无人化关灯工厂”，小量多样产线则平衡自动化与效率，整体新建产线自动化能力处于行业高位。

    此外，公司还披露光模块 PCB 业务进展：2025 年前三季度该业务营收同比大幅突破，目前主要聚焦 1.6T 光模块需求；对于 AI 眼镜赛道，公司看好其未来潜力，认为随着 2026 年更多客户入局、产品功能与生态完善，需求将大幅增长，且轻量化、时尚化趋势将推动软板及高端硬板增量，未来两年有望成为重要增长贡献点。