康冠科技：端侧AI与医疗显示双线放量，硬件厂商转型提速

    康冠科技（001308.SZ）日前披露11月8日线上投资者关系活动记录，安信基金、富国基金、南方基金、工银瑞信、招商基金、邓普顿资管等46家机构参与调研。公司管理层围绕端侧AI硬件、医疗显示、智能电视AI化及经营风控等议题，系统披露了最新业务进展，释放出从"显示制造龙头"向"AI硬件厂商"持续转型的信号。

    牵手阶跃星辰，端侧AI从概念走向产品

    "向AI硬件厂商转型"已被康冠定义为持续推进的核心战略。公司在研发端持续加码：2026年前三季度研发费用达4.56亿元，研发费用率超过4%，资源重点向创新显示与端侧AI硬件倾斜。

 

    外部协同上，康冠已与端侧大模型企业阶跃星辰达成战略合作，并以1.5亿元战略投资入股。双方研发团队深度对接，把大模型能力注入硬件终端——近期已落地mini AI PC，并持续推进闺蜜机、智能交互平板等存量产品的AI迭代。据公司此前披露，双方拟设立联合实验室，从产品定义阶段共同研发新一代AI硬件，并探索"Token服务收入分成"的商业化新模式。

    自有品牌侧，KTC同步推进新一代AI PC及配件研发；AI眼镜赛道上，康冠在第140届广交会展示新一代全彩AI眼镜，集成第一视角拍摄、实时翻译、AI识物、智能语音助手等功能，面向办公、出行、直播等多场景。

    公司也坦诚提示：AI PC、AI眼镜等新品的落地节奏与商业化成效仍存在不确定性。

    医疗显示跑出"高毛利增长极"

    另一条被机构重点关注的业务线，是医疗显示。

    康冠披露，今年前三季度医疗显示业务营收同比增长约60%，且毛利率高于公司整体水平。该赛道专业门槛高、合规要求严、验证周期长，公司产品已切入海内外部分头部医疗客户，并在医院场景中建立资源壁垒。

    产品层面，康冠已推出医疗AI一体机，并与合作伙伴开发超声、放射类AI智能终端——可通过AI模型自动识别病灶，辅助医生提升诊断效率与准确率。同时，公司为医疗设备厂商配套HMI人机界面、无线脚闸等部件，适配彩超、放射拍片等影像设备，目前已完成小批量出货。

    "医疗数字化+AI影像落地"被公司视为中长期确定性机会。康冠表示，将继续完善医疗显示产品矩阵，拓展海内外客户与应用场景。

    基本盘稳中有进，Q3业绩明显修复

    在AI新业务之外，康冠传统显示主业保持韧性。2026年前三季度公司实现营收113.41亿元，同比增长5.20%；归母净利润5.09亿元，同比增长1.28%。其中第三季度表现亮眼：单季营收42.56亿元，同比+10.68%；归母净利润1.95亿元，同比+64.02%。

    业务结构上，智能电视仍是收入主力（前三季度59.81亿元），智能交互显示产品出货增长超30%，创新类显示产品营收占比提升至约14%。公司表示，智能电视将跟踪海外区域市场，适时推出搭载AI能力的产品；智能交互平板则通过整合端侧AI方案，在全球推广并探索增值服务。

    供应链与汇率：两套"减震阀"已就位

    面对存储、面板等核心原材料价格波动，康冠已建立长期市场监测机制，按订单节奏动态优化库存策略，差异化制定备货计划，并通过前端销售进行价格传导，平滑成本上行压力。

    汇率方面，今年上半年公司汇兑损失约0.67亿元，三季度仍受一定影响。对此，公司构建了"双向业务闭环+套期保值"组合：一方面以"出口美元收入+采购美元支出"实现自然对冲，另一方面常态化运用远期结售汇、外汇期权等低风险工具，降低汇率扰动对业绩的冲击。

    结语

    从一块电视屏，到闺蜜机、AI眼镜、mini AI PC，再到能"看片识病灶"的医疗终端——康冠的边界正在被重新定义。

    当显示制造遇上大模型，硬件不再是沉默的载体，而成了会感知、会推理、会交互的"端侧智能节点"。46家机构用真金白银的关注度投下信任票，但康冠也清醒：AI硬件的考卷才刚发下来，真正决定分数的，是接下来每一个产品的商业化落地。