艾比森2025年业绩高质量增长再攀高峰：营收净利双增，多维度构筑竞争壁垒

    2026年3月，深圳市艾比森光电股份有限公司（股票简称：艾比森，股票代码：300389）正式发布2025年年度报告。报告全景呈现了公司全年经营成果：实现营业收入41.58亿元，同比增长13.53%；归属于上市公司股东的净利润2.52亿元，同比大幅增长115.47%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.30亿元，同比激增202.90%，三大核心财务指标均实现跨越式增长，盈利质量与运营效率同步提升，彰显出公司在技术创新、市场布局、品牌建设等方面的深厚积淀。

    核心财务指标全面向好，盈利运营双优凸显韧性

    2025年，艾比森盈利能力实现质的飞跃。基本每股收益0.68元，同比增长113.78%；加权平均净资产收益率15.78%，较上年提升7.74个百分点，盈利能力稳步增强。盈利结构持续优化，毛利率提升至31.13%，同比上升3.65个百分点，核心源于"研发投入-技术突破-市场溢价"的良性循环，高附加值产品占比持续提升。

    现金流状况表现亮眼，经营活动产生的现金流量净额达8.20亿元，同比大幅增长436.84%，主要得益于采购付款优化及销售回款效率提升，为公司技术研发、市场拓展提供了坚实的资金保障。应收周转天数缩短约16.21天，存货周转天数缩短约2.77天，运营效率持续改善。

    资产规模稳健扩张，截至2025年末，公司资产总额45.61亿元，同比增长24.16%；归属于上市公司股东的净资产16.38亿元，同比增长8.24%，资产负债率控制在合理水平，资产质量稳健可控。值得关注的是，公司净营业周期仅37天，远优于同行业平均水平，凭借高效的存货周转与应收账款回收能力，构筑了独特的运营竞争优势。

    分季度业绩呈现稳步攀升态势，2025年第一季度至第四季度分别实现营业收入8.26亿元、9.93亿元、10.53亿元、12.86亿元；归属于上市公司股东的净利润分别为0.36亿元、0.80亿元、0.69亿元、0.67亿元，各季度均保持稳健增长，经营稳定性与持续性凸显。

    费用管控成效显著，期间费用合计9.96亿元（其中销售费用5.90亿元、管理费用2.40亿元、研发费用1.84亿元、财务费用-0.12亿元），同比增长10.43%，增速低于营收增速，期间费用率23.95%，同比下降0.88个百分点。其中，销售费用同比增长8.43%，销售费用率14.19%，同比下降0.67个百分点；管理费用同比增长13.37%，费率保持稳定；研发费用同比增长8.41%，持续加码核心技术研发，为长期发展蓄力。

    业务结构持续优化，海内外市场协同发力

    作为全球领先的至真LED显示应用与服务提供商，艾比森构建了覆盖广告、舞台、ProAV、iCon智慧屏和创意显示的多元化产品线，同时储能业务实现阶段性突破，形成"LED显示为主、储能为辅"的双轮驱动格局。

    核心业务LED显示屏表现稳健，2025年实现收入39.38亿元，占总营收的94.71%，同比增长11.61%。其中，广告显示领域的A25系列年度签单破10亿元，凭借极致节能技术综合省电50%以上，成为营收增长核心引擎；舞台租赁领域的NTV2上市4个月热销10万台，创造超2.4亿元销售额，以超轻量化与快速安装特性重新定义舞台租赁产品标准；ProAV领域的KLCOB系列凭借稳定可靠的面板化设计，广泛服务于专业视听领域，市场认可度持续提升。

    新兴业务储能设备增速迅猛，2025年实现收入6320.05万元，同比增长572.96%，业务涵盖家庭储能和工商业储能领域，新产品陆续完成研发认证并上市，依托母公司全球市场布局优势，已在海外多个重点国家成功交付项目，成为公司新的增长引擎。LED显示屏酒店会务服务收入6502.69万元，同比增长1.48%，业务发展平稳。

    市场布局方面，海内外市场协同增长，展现强劲韧性。海外市场实现营业收入31.78亿元，同比增长8.41%，产品远销全球超过165个国家和地区，在美洲、欧洲、亚太等核心区域保持领先地位。其中，非洲市场表现尤为突出，营业收入2.17亿元，同比增长99.76%；亚洲（中国以外）、欧洲、大洋洲市场分别实现营业收入10.57亿元、8.34亿元、0.87亿元，同比分别增长9.20%、4.59%、18.34%。国内市场在行业需求疲软背景下逆势增长，实现营业收入9.81亿元，同比增长34.02%，通过聚焦优质客户、优化产品结构、调整渠道策略等举措，成功突围。

    销售渠道持续完善，经销与直销并行发展。2025年，经销模式实现收入25.25亿元，同比增长14.46%，占总营收的60.72%；直销模式实现收入16.34亿元，同比增长12.12%，占总营收的39.28%，渠道结构持续优化，市场覆盖能力进一步增强。国际高质量渠道签单贡献突破10亿元，中国渠道高质量签单贡献同比提升137%，渠道质量显著提升。

    技术创新筑牢护城河，研发实力行业领先

    艾比森始终将技术领先作为核心战略，2025年研发投入达1.84亿元，近5年累计研发投入7.54亿元，高额资金投入为技术创新提供了充足保障。公司形成了覆盖芯片封装、显示控制、结构设计、绿色节能等全产业链的专利布局，技术成果持续落地。

    核心技术持续突破，聚焦MicroLED、COB、虚拟拍摄、智能交互等前沿领域，构筑全链条自主可控技术体系。2025年推出高端旗舰COB产品CLV3，采用HTB封装技术，实现低反高黑高亮特性，反射率SCI不超过2.5，功耗较常规COB综合节能20%，对比度提升1倍，采用PAM+PWM驱动技术，完美呈现HDR效果，解决了COB小间距产品大视角拼接青黄线问题，树立高端COB产品品质标杆。

    在专业场景应用中，技术优势充分彰显。交付全球最大COB弧形屏，彰显算力可视化技术优势；点亮全球最大单体虚拟影棚，树立影视行业显示标杆；超2000㎡大屏助力越南国庆80周年庆典，成为国际重大庆典优选合作伙伴；为"十五运"提供近1000㎡核心显示系统，验证高端场景适配能力与可靠性。

    人才培养与产学研融合并行，公司作为深圳市博士后创新实践基地，与香港中文大学（深圳）启动博士后联合培养项目。截至2025年末，公司研发人员达375人，占员工总数的14.69%，其中硕士27人，本科201人，人才结构不断优化，为技术创新提供坚实的人才支撑。

    品牌服务双轮驱动，核心竞争力全面强化

    2025年，艾比森品牌定位升级为"全球LED显示技术与应用领导品牌"，品牌价值达166.72亿元，荣登《中国500最具价值品牌》榜单，位居LED显示行业品牌前列。公司凭借卓越的管理水平与品牌实力，斩获多项重磅荣誉：四度蝉联德勤"中国卓越管理公司"奖、荣获"纪念彼得・德鲁克中国管理奖"，彰显精细化管理能力；凭借在信息披露、投资者关系管理等方面的出色表现，荣获上市公司金牛奖"金信披奖"，得到资本市场广泛认可。

    服务体系不断完善，构筑全方位服务护城河。公司在全球部署40多个服务中心，拥有1000多家专业服务合作伙伴，ACE认证工程师数量突破5400人，提供7×24×365无间断技术支持，开创了中国品牌在全球建立LED显示技术服务认证体系和标准的先河。核心服务指标显著优化，RMA平均维修周期缩短至6.4天，同比提升16%；现场服务平均解决周期降至3.3天，同比提升18%；全媒体在线问题解决率提升至97%，全方位保障全球客户权益。

    成本控制优势显著，凭借良好的企业文化形成的组织效能优势、数字化转型带来的高效率优势、低资金杠杆带来的资金成本优势、二十多年口碑积累的供应链优势、上万客户形成的规模效率优势，共同构筑成本优势护城河。通过优化生产流程、精细化供应链管理和规模化采购等手段持续降低成本，与关键供应商推进战略合作，在供应链上获得更多议价空间，同时保持产品质量高标准，为公司在市场竞争中赢得优势。

    组织文化凝聚力持续增强，公司持续坚守"诚信、感恩、负责任"的核心价值观，践行"不说谎、不造假、不行贿"的三不原则，打造"践行文化，贡献卓越"的人才梯队。推动"大平台，小前端"高效协同的组织模式，通过流程型组织将个人能力转化为组织能力，对外界变化和客户需求快速响应，高效协同，运营效率持续提升。

    未来战略清晰，高质量发展可期

    对于2026年发展，公司将持续聚焦主力细分市场、大单品与大客户，通过强化技术领先、品牌影响力、服务体系、成本优势、销售渠道、组织文化六大核心竞争力，推动业务规模与品牌影响力进一步扩大。

    技术研发方面，未来3年内计划投入1亿元技术领先专项资金，引入100位理工科硕博人才，持续深化核心技术研发，聚焦机械设计、电子设计、画质算法、光学材料与AI应用五大核心技术方向，推进MicroLED、虚拟拍摄、画质算法与AI等先进显示技术的储备、开发、试产及规模化应用，孵化培养技术研发人才，保持可持续的技术领先优势。

    品牌建设方面，充分发挥中国驰名商标、中国500最具价值品牌、中国出海品牌百强企业的优势，在为客户创造价值的链条上，持续打造全球LED显示技术与应用领导品牌，提升在全球及主力细分场景下的品牌认知度和影响力，树立高端科技品牌形象。

    市场拓展方面，集中优势资源拓展及经营细分市场，加速国际化进程，因地制宜探索业务及组织增长模式创新，建立区域护城河，实现重点战略锚定细分市场的全面覆盖。同时持续推进储能业务海外营销推广及渠道布局，依托全球市场布局优势，扩大储能产品市场份额。

    服务体系方面，在现有全球服务网络基础上，以行业领先的服务标准，深挖客户价值，打造涵盖售前/中/后的全生命周期场景化服务解决方案，把服务作为公司第二"产品"，抢占服务价值竞争高地。