聚灿光电2026半年度财报：红黄光业务同比增超 17 倍、Mini LED 营收翻倍，高端产能持续释放

    聚灿光电科技股份有限公司（300708）25日发布 2026 年半年度报告。报告期内公司主营业务稳健增长，高端新品类产能集中爬坡放量，红黄光、Mini 直显、银镜倒装三大增长曲线同步爆发，单季度盈利环比大幅改善，正式从传统价格竞争转向高附加值产品驱动的高质量发展周期。

    2026 年 1-6 月，公司实现主营业务收入 7.85 亿元，同比增长 19.28%；归属于上市公司股东净利润 7,704.18 万元，扣非净利润 7,505.22 万元。

    分季度盈利改善趋势显著：

    2026Q1 归母净利润 2,959.42 万元；

    2026Q2 归母净利润 4,744.76 万元，环比大涨 60.33%，上半年 61.6% 利润由二季度贡献，盈利修复动能强劲；

    二季度经营性现金流转正，经营质量持续优化。

    整体营业总收入受黄金废料处置业务收入同比下滑 88.17% 拖累有所承压，但剔除非核心废料业务后，主营板块增长确定性极强，产品结构优化成效凸显。截至 6 月末，公司高端产线投资、产能建设有序落地，资产投入持续转化为营收增量。

五大高端产品赛道全面技术突破，多品类实现批量交付

    依托氮化镓、砷化镓双技术平台，公司布局 Mini 背光、Mini RGB 直显、植物照明、车载应用、Micro LED 五大高价值产品线，上半年全部取得关键技术与商业化落地进展：

    （一）Mini 背光领域：多方案落地，前瞻布局新一代背光技术

    公司已完成 BGB 方案开发并实现产品规模化量产；RGB 背光产品完成小批量客户交付；同时提前布局 RGB 四色背光前沿技术，持续巩固显示背光领域技术领先性。

    （二）Mini RGB 直显：技术瓶颈突破，批量供货头部客户

    自研红光芯片首创大视角出光方案，已完成批量交付；

    产品规格迭代至 0206 型号，显示性能进一步升级；

    攻克玻璃基 COG 直显芯片技术壁垒，相关产品实现批量交付，覆盖小间距、COB 直显大屏市场。

    （三）植物照明：性能跨越式提升，解决行业核心痛点

    工业大麻、垂直农场两大核心应用产品性能实现跨越式升级，有效改善传统照明芯片散热差、光效能衰减的行业短板，海内外农业照明客户批量采购需求持续释放。

    （四）车载应用：获主流车企认可，切入一线供应链评估

    前装市场银镜倒装芯片性能获得主流车企认可，市场渗透率持续提升；

    ADS 智驾指示灯领域完成技术攻关，产品色温、色度稳定性大幅优化；

    多款产品成功入围国际一线车灯供应商评估项目，车载芯片长期增长空间打开。

    （五）Micro LED：前瞻布局 CG/CPO 技术，完成客户验证交付

    自研 Micro CG 方案落地，近眼显示方向技术通过客户验证，已实现小批量交付；

    前瞻布局 Micro LED CPO 共封装光学前沿技术，将其作为公司下一代显示核心战略方向持续投入研发。

三大高附加值赛道全线爆发，产能建设进入收获期

    上半年公司持续收缩低端低价通用 LED 产品，集中资源布局砷化镓红黄光、Mini/Micro 直显、银镜倒装芯片三大高毛利赛道，在建重点项目二季度集中投产上量，各产品线营收实现跨越式增长：

    砷化镓红黄光芯片：产能满产，营收暴涨 1764.96%

    公司年产 240 万片红黄光外延芯片项目一期月产 10 万片实现满产，二期产能持续爬坡。上半年红黄光业务收入同比大增 17.6 倍，二季度单季环比增长 80.90%，车载、显示、传感下游订单持续饱满，成为当期最大增长引擎。

    Mini RGB 直显芯片：量产打通，营收同比增 115.35%

    Mini/Micro LED 扩建项目完成 3.23 亿元募集资金投放，全流程产线稳定量产，批量供货多家头部终端厂商。上半年 Mini 业务收入同比翻倍，二季度环比提升 133.78%，直显大屏、VR/AR 配套需求持续释放，长期成长空间打开。

    银镜倒装芯片技改落地，营收同比翻倍

    年产 600 万片银镜倒装芯片技改项目产能全面释放，产品适配高端背光、车载照明场景，上半年收入同比增长 101.69%，环比提升 62.32%，高端倒装产品溢价能力持续提升。

    价格端形成持续上行周期：Mini、车载、植物照明等高附加值产品售价连续三个季度环比提升，2025Q4+4.49%、2026Q1+4.56%、2026Q2+8.60%，“结构性增利” 逻辑持续验证。

业绩核心驱动因素拆解

    1. 产能项目加速落地，高端产品供给充分

    红黄光、Mini 扩建、银镜倒装三大重点技改 / 新建项目全部按计划完成产能爬坡，充足高端产能支撑主营业务营收大幅增长，对冲低毛利业务收缩带来的整体营收下滑。

    2. 主动产品结构升级，聚焦高附加值赛道

    公司主动剥离、收缩低端低价通用照明产品，全部研发、产线、销售资源向 Mini 直显、车载、红黄光、植物照明等高毛利赛道倾斜，明星产品矩阵成型，高端产品产销两旺，售价逐季攀升。

    3. 主业增长韧性突出，二季度盈利显著回升

    在贵金属原材料涨价、股权激励费用增加等多重成本压力下，公司依托高端产品高毛利对冲成本；二季度单季利润环比大幅提升，经营拐点明确，公司正式从 “随价增利” 切换至 “结构性增利” 高质量增长模式。

    4. 其他业务主动调整，长期聚焦核心芯片主业

    黄金废料业务从对外销售转为委外加工复用，短期拖累整体营业收入，但业务调整完成后，公司资源、资金将全部集中于 LED 外延、芯片核心主业，长期聚焦主业战略清晰，有利于持续提升核心竞争力。

管理层解读：坚定高端化转型，把握化合物半导体长期机遇

    聚灿光电董事长潘华荣表示：“2026 上半年是公司转型攻坚、产能兑现的关键半年。我们主动缩减低毛利通用产品，集中资本、研发资源发力砷化镓红黄光、Mini/Micro、倒装芯片三大高成长赛道，从半年报数据来看，战略布局已全面落地见效。

    当前 LED 行业低端产能过剩、高端供给紧缺格局明确，Mini 直显、车载、新型显示是未来 3-5 年行业核心增量。公司红黄光产能持续扩张、Mini 产线全面量产，叠加工艺与客户壁垒，二季度盈利大幅修复印证高端化路线的正确性。

    下半年公司将加速红黄光二期产能爬坡，持续扩产 Mini LED 芯片，加大 Micro LED 前沿技术研发；同步深化车载、海外直显客户拓展，持续优化产品结构，推动毛利率稳步上行，依托化合物半导体外延、芯片全产业链优势，巩固行业高端赛道领先地位。”

未来发展展望

    下半年，公司三大高端产线将持续释放产能：红黄光二期稳步上量、Mini 产线持续扩产、银镜倒装技改产能充分利用。业务层面重点开拓车载显示、海外 Mini 直显市场，持续提升高毛利产品营收占比；经营层面降本增效，持续改善盈利水平。中长期，公司将深度受益新型显示、汽车电子产业红利，打造全球领先的化合物半导体外延与芯片厂商。

    聚灿光电科技股份有限公司专注化合物半导体 LED 外延片与芯片研发、生产、销售，拥有氮化镓蓝绿光、砷化镓红黄光双技术平台，产品应用于 Mini 直显、车载、植物照明、高端背光等领域。公司深耕产业链上游，持续加码高端芯片产能与前沿技术研发，依托完整制造体系与优质客户资源，持续推进产品高端化、业务全球化战略。