闻泰科技2025年三季度净利润同比激增 279% 半导体业务成增长核心，资产剥离优化盈利结构

    2025 年 10 月 24 日，闻泰科技股份有限公司（证券代码：600745，证券简称：闻泰科技）发布 2025 年第三季度报告。报告显示，尽管受业务结构调整影响营收同比下滑，但公司通过剥离亏损业务、聚焦半导体核心赛道，实现净利润大幅增长，同时经营现金流状况显著改善，不过期后子公司经营风险仍需警惕。

    核心财务数据：营收短期承压，净利润与盈利质量双升

    根据报告，2025 年第三季度，闻泰科技实现营业收入 44.27 亿元，同比下降 77.38%；归属于上市公司股东的净利润达 10.40 亿元，同比激增 279.29%，基本每股收益 0.84 元，同比增幅达 281.82%，盈利表现亮眼。

    从年初至报告期末（1-9 月），公司累计营业收入 297.69 亿元，同比下降 44.00%；累计归属于上市公司股东的净利润 15.13 亿元，同比大幅增长 265.09%，扣除非经常性损益后的净利润 7.79 亿元，同比增幅更高达 993.41%，显示公司主营业务盈利能力显著提升。

    现金流方面，年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为 54.22 亿元，同比增长 53.15%。报告解释，这主要得益于产品集成业务量减少后资金占用降低，公司资金周转效率进一步优化。资产结构上，截至 9 月末，公司总资产 543.82 亿元，较上年末下降 27.47%，但归属于上市公司股东的所有者权益达 355.01 亿元，较上年末增长 3.30%，业务剥离带来的资产优化效果逐步显现。

    业务板块解析：半导体成增长引擎，产品集成业务剥离完成 “减负”

    报告详细披露了两大核心业务板块的经营情况，半导体业务的稳健增长与产品集成业务的剥离 “减负”，共同推动公司盈利结构改善。

    半导体业务：收入增 12.2%，多区域多产品线协同发力

    2025 年第三季度，闻泰科技半导体业务实现收入 43.00 亿元，同比增长 12.20%，业务毛利率达 34.56%，贡献净利润 7.24 亿元，成为公司核心增长极。从区域看，中国市场表现尤为突出，季度收入创历史新高，同比增长约 14%，其中汽车业务收入同比增幅超 26%，AI 服务器、AI PC 及工业相关业务需求显著释放，中国市场收入占全球总收入比重达 49.29%，稳居战略核心地位。此外，欧洲市场延续补库存趋势，同比增长超 10%；美洲市场在汽车与工业需求带动下同比增长约 14%；除中国外的亚洲市场也实现中个位数增长，韩国等地区新能源汽车客户收入增长明显。

    从产品维度，各产品线全面开花：MOSFET 产品收入同比增长超 13%，全新一代 80V、100V MOSFET 已量产交付；逻辑芯片及模拟芯片收入同比增长超 15%，多款 AI 电源及汽车应用模拟芯片新品落地，市场份额进一步提升；宽禁带与 IGBT 产品虽当前收入占比不高，但随着 SiC MOS 与 GaN FET 产品三季度量产，收入规模较去年同期实现约三倍增长，成为未来潜在增长点。

    产品集成业务：剥离完成 “减负”，过渡期损益贡献短期利润

    受 2024 年末公司被列入实体清单影响，叠加供应商、客户谨慎性执行相关规定，产品集成业务收入同比显著减少。2025 年公司推进该业务剥离，完成多家子公司出售，三季度产品集成业务收入仅 1.10 亿元，占总营收比重降至 2.50%。值得注意的是，该业务三季度净利润 3.70 亿元，主要来自重大资产出售中与交易对手约定的过渡期损益，而非常规经营利润，标志着公司彻底摆脱该业务亏损拖累。

    截至公告披露日，产品集成业务相关子公司交割进展顺利，昆明智通、深圳闻泰、香港闻泰等已完成交割，印度闻泰部分资产权属变更手续仍在推进中。

    股东结构与风险提示：股东总数稳定，子公司控制权风险需关注

    股东方面，截至三季度末，闻泰科技普通股股东总数为 16.04 万户。前十大股东中，闻天下科技集团有限公司以 1.54 亿股持股、12.37% 持股比例位居首位，部分股份存在质押；无锡国联集成电路投资中心、珠海融林股权投资等机构股东及香港中央结算有限公司（北向资金）均位列前十，股东结构相对稳定。

    报告特别提示期后风险：三季度末后，公司子公司安世半导体及其控股主体收到荷兰经济事务与气候政策部部长令及阿姆斯特丹上诉法院企业法庭裁决。若安世半导体控制权在 2025 年末前无法恢复，公司可能面临收入、利润及现金流阶段性下调风险，半导体业务后续增长存在不确定性。公司表示将持续评估事件影响，及时履行信息披露义务，提醒投资者理性评估风险。

    总结：业务聚焦成效显著，短期风险待观察

    综合来看，闻泰科技 2025 年三季度通过业务结构优化，实现从 “营收下滑” 到 “盈利暴增” 的转折，半导体业务的高增长验证了公司战略聚焦的有效性，经营现金流改善也为后续发展提供资金支撑。不过，安世半导体控制权问题仍是短期关键变量，需持续关注事件进展。未来，若公司能稳定半导体业务经营，叠加新兴产品线放量，有望进一步巩固行业地位，实现长期稳健增长。