不止是面板：京东方披露玻璃基、钙钛矿、MicroLED光互连三大前沿业务关键节点，深度研判LCD/OLED周期走势

    2026 年 7 月 21 日，京东方（BOE）在机构投资者调研交流中，系统性披露玻璃基封装载板、钙钛矿光伏、Micro LED 光互连三大创新业务最新产业化节奏与核心技术壁垒。同时公司结合二季度行业一手数据，对 LCD、OLED 显示面板供需周期作出清晰边际判断。当面板行业告别粗放规模扩张，全面迈入价值竞争阶段，京东方正依托长期积淀的精密制造能力跨界延伸，重构成长叙事与资本市场估值逻辑。

 

Part 1：核心战略

复用底层制造能力，开辟第二增长曲线

    京东方指出，依托二十余年显示产业深耕积累的玻璃精密加工、薄膜沉积、光刻工艺、洁净产线搭建与大规模量产运营等硬核底层能力，持续推动技术跨界延伸，切入半导体先进封装、新能源光伏、高速光通信等高景气赛道。

    三大前沿赛道并非分散式布局，在制程逻辑、产线管理、供应链协同层面与现有显示主业深度耦合，形成技术共振：

    钙钛矿光伏：充分释放微米级精密加工工艺优势；

    玻璃基封装载板：推动工艺向纳米级制造升级，直击 AI 算力芯片先进封装痛点；

    Micro LED 光互连：融合玻璃基板制造能力与智能制造经验，抢占数据中心高速互联赛道机遇。

    Part 2：创新业务进展

三大赛道多点突破，产业化节点持续兑现

    玻璃基封装载板：试验线全自动通线，锚定 AI 先进封装黄金赛道

    玻璃基载板是支撑 Chiplet、2.5D/3D 先进封装、大算力芯片发展的核心基材，能够有效解决大尺寸、高功耗芯片封装过程中的翘曲难题。

    产线建设方面，公司自 2020 年启动玻璃基载板技术预研，2024 年投入 9.93 亿元建设板级玻璃基封装载板试验线，并于2026 年上半年实现全自动化产线通线，试验线设计产能 1000 片 / 月。

    工艺层面，京东方已完整打通高深宽比 TGV 开孔、深孔填铜、低应力金属布线、高层数压合、高密度布线、低应力切割全套生产流程，具备完整自主制造能力。2025 年完成 9-2-9 结构、20 层大尺寸玻璃基载板样品开发并完成客户送样，样品顺利通过 TCB 1000 cycles、UHAST、BHAST 等多项严苛可靠性测试。

    对于玻璃材料在先进封装的多元应用路径，公司明确将玻璃芯基板（Glass Core Substrate）作为核心目标产品；而临时支撑玻璃不留存于封装结构、玻璃中介层仍存在较多商业化不确定性，短期并非布局重点。

    钙钛矿光伏：三条技术路线并行，开启全国多气候极端实证测试

    钙钛矿板块采取刚性、柔性、叠层组件多路线同步研发。目前已搭建起覆盖手套箱（2.5cm×2.5cm）、实验线（30cm×30cm）、中试线（120cm×240cm）的完整研发链条，实现全线工艺贯通。

    效率指标持续迭代：手套箱光电转换效率达到 27.94%，中试线刚性组件效率 20.11%，柔性组件效率 16.6%，多款产品斩获海内外权威机构认证。

    实证落地稳步推进：2026 年 4 月，坐落于京东方 10.5 代 TFT-LCD 园区、总装机 200kW 的钙钛矿户外实证基地正式投运，同步引入多条主流光伏技术路线开展对照验证。按照规划，2026 年下半年将落地三大极端环境户外测试：黑龙江漠河极寒场景、新疆吐鲁番 50℃以上高温沙尘环境、宁夏银川高辐照、昼夜大温差工况，依靠多地域长期实测完善产品稳定性，加速推进产业化数据闭环。

    Micro LED 光互连 & CPO：组建专项攻关团队，抢抓算力 “光进铜退” 机遇

    伴随算力基础设施升级，高速互联迎来 “光进铜退” 长期趋势。京东方已成立 Micro LED 光互连系统及玻璃载板 CPO 专项技术攻关项目组，依托自研玻璃基精密加工平台，联动产业链生态伙伴开展前沿技术预研与方案验证，前瞻布局数据中心光电共封装赛道。

    Part 3：面板周期研判：

LCD 动态控产平抑周期，OLED 迎来结构性升级窗口

    LCD 面板：二季度供需阶段性收紧，7 月需求转弱价格承压

    行情层面，2026 年第二季度受益体育赛事集中备货，电视面板供需同步收紧，主流尺寸报价保持平稳；进入 7 月，下游终端备货节奏放缓，需求维持低位，行业供需格局转宽松，主流 TV 面板价格出现下行。IT 面板相对抗跌，7 月显示器、笔记本面板价格预计保持平稳。

    供给端持续推行柔性生产策略：3-4 月行业稼动率维持高位，5-6 月全行业落实 “按需生产”，主动下调稼动率，以产能动态调节对冲周期波动。

    OLED 面板：终端需求承压分化，高端产品与新产线打开增量空间

    受上游存储芯片涨价传导影响，市场预期 2026 年消费终端需求偏弱，柔性 AMOLED 手机面板整体增长节奏有所放缓。但行业结构性机会突出，在海外高端终端品牌带动下，LTPO、折叠屏等高附加值 OLED 产品出货占比持续攀升。

    产能端迎来重要催化：2026 年多条第 8.6 代 OLED 产线陆续量产，持续优化大尺寸产品制造成本，有望持续拉动 OLED 面板在车载显示、IT 显示器领域渗透率提升，开辟中尺寸显示蓝海市场。

结语

    从全球领先显示面板厂商，向覆盖显示、半导体封装、新能源、光互联的精密制造平台转型，京东方三大创新业务正处在实验室验证迈向产业化落地的关键过渡期。对于资本市场而言，在传统显示面板周期性波动之外，玻璃基封装载板、钙钛矿光伏的持续进展，将成为衡量公司中长期成长价值的核心观测指标。