显示器面板三季度需求回落，出货同比降低2%

    备货，三季度热情逐渐退去回归理性备货。就国内市场而言，前期国补拉动效果明显，为显示器面板备货带来了较大的推动，但国补的热度逐渐降温，随着国补涵盖显示器品类的地区越来越少，三季度品牌对于国内市场面板备货的态度转为保守。根据奥维睿沃（AVC Revo）《全球显示器面板出货月度报告》显示，三季度显示器面板出货41.5M，同比降低了2.2%，环比小幅降低1.4%。 前三季度累计出货121.9M，同比小幅增长了0.7%。

    24Q1-25Q3显示器面板季度出货&YoY

    各面板厂商具体表现如下：

    BOE：三季度面板出货仍旧稳定位居第一名，出货规模12.5M，同比降低了2.8%，环比微降0.7%。头部商用客户受限于自身调节库存的节奏影响，采购需求略有减弱，但在消费市场表现仍旧良好的背景下，其出货仍旧有所突破。因此整体表现较稳定，其丰富的产品结构对于客户的突破是有力的保障。

    CSOT：三季度出货位居第二，出货规模9.4M，同比增长了19.3%，环比增长了3.7%。当前电竞市场的热度仍较高，品牌对于电竞市场的升级迭代布局积极，使其受益。同时在T9 IPS出货上增长较快，客户对其IPS产品的需求较高的情况下，T11 产线的MNT产能逐渐释放，预计IPS出货将会进一步突破。

    HKC：三季度面板出货6.1M，位居第三，同比增长降低了3.3%，环比增长了9.8%。今年以来，HKC的产品结构不断升级，电竞产品的出货逐渐增长。对于客户结构，HKC同样追求改善，当前聚焦在国内的二三线品牌，对于头部客户的供应追求增长中。

    LGD：三季度面板出货5.8M，位居第四，同比下降了22.5%，环比下降了21.5%。当前供应以商用产品为主，目前对于客户结构同样聚焦在头部商用品牌。当前LGD策略趋于保守，对于规模策略性收缩，以产品的盈利性作为优先考量。三季度OLED面板出货0.2M，稳定的增长，市场具有较大潜力。

    AUO：三季度面板出货4.5M，位居第五名，同比降低了13.4%，环比增长了1.1%。同样策略性以产品获利为优先，内部的中高端产品具有竞争力，对于品牌的供应相较稳定。

    INX：三季度面板出货2M，位居第六名，同比降低了8.6%，环比增加了4.6%，客户结构相对稳定，供应相对稳定。

    SDC：三季度OLED面板出货0.7M，同比增长了51%，环比增长了16.3%，当前高端市场不断下探，升级加速，其OLED产品客户导入情况乐观，因此出货规模增长速度较快，其内部策略重心由TV产品逐步过渡到显示器应用。

    Tianma：三季度出货0.5M，环比降低2.9%，作为显示器市场的新加玩家，当前其TM19产能仍旧爬坡中，产品仍在逐步增加中。

    25Q1-25Q3显示器面板主要厂商出货规模

    整体来看，显示器面板的需求今年一直存在前置的情况，面对着备货有所降温，韩台厂商聚焦获利性，大陆面板厂商尽量平衡规模和价格，对于市场份额上仍有所竞争，四季度面板市场的供需博弈或将更加剧烈。在市场需求新增动力不足的环境下，品牌一方面挖掘更细分的应用场景，一方面寻求激发当前用户的换机动力，因此对于上游面板市场的需求定位逐渐从细致化过渡到极致化。